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该机构预测公司2019 年~2021 年净利润分别为4.23 亿

  该股最近6个月获得机构71次买入评级、21次增持评级、8次强烈推荐评级、8次推荐评级、7次跑赢行业评级、6次强烈推荐-A评级、3次买入-A评级、2次谨慎推荐评级、2次强推评级、1次优于大市评级、1次Buy评级、1次中性评级。

  投资建议:该机构维持预测公司2019-2021 年归母净利润为1.44 亿、2.18 亿、3.27 亿元,对应PE 为62 倍、41 倍、29 倍,参考上海钢联、生意宝可比公司平均估值,同时考虑公司业务增速快,渗透率的提升以及品类扩张有望给公司带来更大市场空间,给予公司一定估值溢价,综合给予公司2020 年1.1 倍PEG,目标市值为120 亿元,上调目标价至85.1 元,维持“强推”评级。

  盈利预测:公司是网络安全国家队,新增电信业务,进军专网运营;安全手机与中国移动合作,受益于等保2.0 中移动互联网安全需求,且跟随办公信息化国产自主大趋势,相关密码机随之替换,移动政务安全市场也有望打开。公司基于卫士通云平台密码应用,开展卫士云安全服务,建立云密码服务的业务模式,结合自身优势,发力云数据安全服务领域,推广以网站防护系列服务为基础的云安全服务。随着人民币国际化,以及未来即将推出的数字货币,相关金融数据传输需求快速增长。卫士通推出出口型加密机,有效保障我国海外资产数据安全。该机构预测公司2019 年~2021 年净利润分别为4.23 亿、7.05 亿和8.93 亿,EPS 分别为0.50 元、0.84 元和1.07 元,维持“强烈推荐”评级。

  公司盈利预测及投资评级:基于此次限制性股票激励计划的修订,该机构维持公司收入保持较快增长的预期,预计19-21 年营收分别为925.17、1069.75、1244.40 亿元,同比增长16.30%、15.63%、16.33%。考虑到摊销费用的减少,稍上调盈利预期,19-21 年净利润分别为71.06、75.76、87.24 亿元,同比增长10.14%、6.61%、15.16%,对应EPS 分别为1.16、1.24、1.43 元。当前股价对应2019-2021 年PE 值分别为25、23 和20 倍,该机构依然看好长期公司价值提升,维持“强烈推荐”评级。

  该股最近6个月获得机构102次买入评级、24次推荐评级、15次增持评级、12次强烈推荐评级、7次强烈推荐-A评级、7次审慎增持评级、6次强推评级、3次买入-A评级、3次跑赢行业评级、2次Outperform评级、1次优于大市评级。

  盈利预测、估值及投资评级:该机构维持公司2019-2021 年归母净利润预测分别为6.77 亿元、8.15 亿元和10.1 亿元,对应EPS 分别为0.24 元、0.29 元和0.36元,维持目标价格21 元,维持“强推”评级。

  投资建议:销售继续高增,拿地相对积极,维持“强推”评级招商蛇口在重组后多维度积极变革,管理改革、提升周转、加速整合;公司坐拥一二线优质土储,尤其粤港澳大湾区资源储备含金量极高;具备“市场化+非市场化”强大拿地优势。此外,伴随粤港澳大湾区规划重磅出台,公司作为大湾区核心标的,资产价值望进一步大幅提升。该机构维持公司19-21 年每股收益2.32、2.78、3.34 元,目前现价对应19-20 年PE 为8.7、7.3 倍、较每股NAV35.20元折价43%,基于公司作为行业龙头有望受益于行业集中度提升、强一二线&大湾区布局赋予未来更大销售弹性,维持目标价26.4 元,维持“强推”评级。

  投资建议:销售稳定增长,高股息具备吸引力,维持“强推”评级公司作为北京市属国资房企,在北京国改加快背景下,依靠较为丰富的激励计划经验及京内国资整合中的显著优势,料将是京国改重要标的;公司自2007年重组上市之后积极变革,深耕北京、并积极京外扩张,推动销售快增,成为国内首家千亿地方国资房企;目前公司布局以强一二线为主,并属北京土储之王,一二线成交复苏赋予其较强销售弹性。近期大股东首开集团计划增持公司总股份的1-2%,充分彰显对当前价值认可及未来信心。该机构维持公司19-21年每股收益1.55、1.79、2.05 元,对应19/20PE 为5.3/4.6 倍,NAV 折价达59%,18A/19E 股息率高达4.9%和7.6%,维持目标价12.67 元,维持“强推”评级。

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